Concilier rentabilité et rendement pour l'investisseur

Les projets FLNG présentent un avantage fiscal unique, car ils réduisent au minimum la nécessité d'une infrastructure terrestre étendue. La mobilité des unités FLNG permet aux opérateurs d'accéder à des gisements de gaz situés dans des endroits éloignés ou en mer, où la construction d'une usine à terre à grande échelle serait peu pratique ou prohibitive en termes de coûts. Cela peut réduire considérablement les dépenses d'investissement, tout en permettant de dégager des recettes d'exportation substantielles. En outre, les projets FLNG ont souvent des durées de construction plus courtes que les usines de GNL à terre, ce qui peut permettre de générer des revenus plus rapidement. Le projet Coral Sul FLNG d'Eni, au large des côtes du Mozambique, a bénéficié d'un calendrier accéléré pour l'ingénierie et l'approvisionnement afin d'entrer en service dans les limites de son budget et de son calendrier initiaux, et une deuxième installation FLNG - Coral Norte - est actuellement en cours de développement.  

À l'inverse, les projets à grande échelle - comme le projet de GNL au Mozambique de TotalEnergies, d'une valeur de 20 milliards de dollars - nécessitent des investissements initiaux considérables. Ces projets peuvent générer des revenus importants pour les gouvernements grâce aux redevances, aux taxes et aux exportations, mais ils nécessitent des cadres réglementaires solides et des environnements politiques stables pour attirer et retenir les investisseurs internationaux. Le gouvernement du Mozambique, par exemple, a mis en place des régimes fiscaux compétitifs et des accords de partage de la production pour attirer les investisseurs, ce qui a permis de conclure des contrats à long terme avec des acheteurs d'Asie et d'Europe. Les retours sur investissement sont potentiellement beaucoup plus élevés - car les projets exploitent de vastes réserves de gaz et bénéficient d'économies d'échelle - mais ils sont plus exposés aux fluctuations du marché mondial, ce qui les rend sensibles à la volatilité des prix et à l'instabilité politique.

Les projets de GNL offrent aux investisseurs un profil risque/récompense équilibré. Si le FLNG a généralement des dépenses d'investissement inférieures à celles des grands projets terrestres de GNL, il permet néanmoins d'accéder aux marchés d'exportation. Le projet Coral South FLNG offre des rendements élevés en exploitant les réserves de gaz prolifiques du Mozambique, tout en évitant les risques de sécurité associés aux installations terrestres. La phase 1 du projet Greater Tortue Ahmyim LNG au Sénégal et en Mauritanie - dont la mise en service est prévue dans le courant de l'année - utilise des gazoducs sous-marins et le navire Gimi FLNG pour produire du gaz à partir de réservoirs en eaux profondes, qui sera ensuite exporté vers les marchés européens. Selon Wood Mackenzie, les coûts de conversion du navire sont d'environ 550 dollars par tonne, ce qui rend le FLNG compétitif par rapport à d'autres options de développement de gisements et ouvre la voie au développement d'autres gisements dans la région, comme Yakaar-Teranga au Sénégal et BirAllah en Mauritanie, sous forme de FLNG. 

Naviguer entre les exigences techniques et financières

Cela dit, la nouveauté de la technologie FLNG introduit certains risques opérationnels, techniques et financiers. L'exploitation dans des environnements offshore profonds comme ceux du projet GTA Mauritanie-Sénégal nécessite des solutions d'ingénierie sophistiquées, une infrastructure sous-marine complexe et des navires flottants. Bien que moins gourmands en capitaux que les usines de GNL terrestres traditionnelles, les projets FLNG nécessitent toujours des investissements initiaux importants et des partenariats avec des prêteurs internationaux pour financer et réduire les risques des projets, UTM Offshore ayant obtenu plus de 5 milliards de dollars d'engagements de la part de la Banque africaine d'import-export pour faire avancer son projet. Le forum IAE 2025 à Paris vise à surmonter ces obstacles en mettant en relation les fournisseurs de technologies et de services et les investisseurs mondiaux avec les projets FLNG qui devraient façonner l'avenir du secteur gazier en Afrique.

IAE 2025 est un forum exclusif conçu pour faciliter les investissements entre les marchés africains de l'énergie et les investisseurs mondiaux. L'événement, qui aura lieu les 13 et 14 mai 2025 à Paris, offre aux délégués deux jours d'échanges intensifs avec des experts de l'industrie, des développeurs de projets, des investisseurs et des décideurs politiques. Pour plus d'informations, veuillez consulter le site www.invest-africa-energy.com. Pour sponsoriser ou participer en tant que délégué, veuillez contacter sales@energycapitalpower.com.